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被动元件市况复甦,国巨、华新科大单涌现,近期产能利用率大增逾十个百分点,订单量成长上看两成,订单能见度也拉长一倍,预期随著市场需求转强,积层陶瓷电容(MLCC)下季报价跌幅将大幅收斂,部分标准型MLCC有望涨价,营运出现大转机,第4季将淡季不淡。

产业景气复甦,龙头厂国巨受惠最大。外资摩根大通昨(26)日以「最黑暗的时间已过」来形容国巨目前的处境,看好部分产品10月报价将更有利,甚至在中国十一黄金周期间,部分标准型MLCC还有涨价空间,有助提升国巨营运,给予国巨「加码」评等,目标价380元。

随著市况显著回温,国巨、华新科昨天股价表现强势,国巨涨9元、收238.5元;华新科涨9.5元、收167.5元,外资大买国巨3,850张,为近月来最大量,另敲进华新科6,053张。

国巨昨天证实,近期拉货动能强劲,主要来自消费性电子产品,包括智慧手机和笔电等,本季订单量较上季成长10%至20%,有些订单甚至排到10月。至于原本较淡的11、12月,也因为客户端抢在农曆前年备货,相较过往第4季业绩季减约一成,今年有机会力拼与第3季相当,淡季不淡。

国巨说,目前订单能见度也大幅转好,先前仅约四周,现阶段已拉长一倍至八周,产能利用率也提升约10个百分点。

法人预期,随著需求好转,MLCC报价跌幅将大幅收斂。相较首季大跌三成,第4季跌幅可望大幅缩减至3%左右,且库存水位一路降低,预期被动元件市况已脱离谷底,重返成长轨道。

华新科同样受惠产业复甦、终端需求升温,且在客户端、经销商库存去化已至正常水位,开始启动回补,订单能见度看到两个月,为今年最好的状态,价格也在今年最好的价位。

华新科说明,在订单量提升之下,可以进行产品组合优化。华新科提供客製化的特殊品,在旺季加持、需求回暖下,能将不同尺寸大小的产品做到较好的搭配,让平均单价能有较好的表现。

国巨、华新科8月营收各为34.15亿元和24.4亿元,分别是近五个月和三个月高点;以今年上半年获利进度来看,国巨每股纯益达9.5元,近一个股本,在本季出货量可望大增20%以上,加上价跌量增趋势,以及第4季淡季不淡等多重效益下,法人预期国巨全年每股纯益可达15元。

华新科今年上半年每股纯益为7.8元,法人推估,华新科今年每股纯益有机会达12元。

本文来自:杠杆股票
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